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Il mercato primario in India, come quello di altri paesi, è il mercato in cui investitori e società negoziano azioni, opzioni e altri strumenti finanziari pubblici. Nel 2000 il Securities and Exchange Board of India, o SEBI, ha emanato una serie di linee guida per il mercato primario che copre 17 aree di tutela dei consumatori e degli investitori, incluso il modo in cui nuove società diventano attive nel mercato primario e il modo in cui emettono e quotano i titoli.

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Linee guida SEBI per il mercato primario

Offerte pubbliche iniziali

Le aziende indiane che vogliono aprire le loro operazioni ai finanziamenti pubblici devono lavorare attraverso un broker autorizzato con SEBI per offrire e accettare richieste di finanziamento attraverso il sistema e-IPO indiano, che è un sistema online per portare le società private sul mercato primario. Il broker deve collaborare con un registrar dell'azienda per negoziare tutte le offerte tra la società e i potenziali investitori. In concomitanza con la leadership dell'azienda, il broker deve rendere disponibili tutte le informazioni sugli investimenti in hindi e in inglese e deve includere un periodo di tempo per ciascuna offerta e modalità di pagamento accettate. Il broker deve conservare tutti i fondi relativi all'IPO in un conto di deposito a garanzia e deve riferire giornalmente al registrar dell'azienda. SEBI concede licenze ai broker per impedire a persone senza scrupoli di approfittare di compagnie e investitori ignari.

Titoli di emissione e prezzi

Una società deve presentare una bozza di prospetto con SEBI almeno tre settimane prima di presentare la documentazione finale al Registro delle società sul mercato primario. La bozza di prospetto contiene informazioni di contatto per la società, un'analisi dei rischi di mercato e il modo in cui la società risponderà a loro, nonché informazioni sulla leadership dell'azienda. Dopo che la società è stata registrata e approvata, può determinare liberamente il prezzo al quale intende quotare le sue azioni sul mercato primario. Se una banca è coinvolta nella quotazione di una società, il prezzo delle sue azioni deve essere approvato da SEBI. La società deve rendere pubblico il valore nominale di tutte le azioni quotate in borsa.

Emissione di strumenti di debito

Le società e le banche che includono strumenti di debito come parte di un'offerta di investimento devono comunicare a SEBI i rating del credito prima di stipulare eventuali accordi con gli investitori. Gli strumenti di debito sono dichiarazioni in cui l'emittente aumenta il capitale vendendo il debito a un investitore. L'emittente restituisce l'investitore con interesse secondo i termini di un contratto. SEBI richiede che tutte le società che emettono strumenti di debito tengano informati i loro investitori fornendo informazioni sul flusso di cassa e sulla liquidità. SEBI consente alle società di scegliere di rimborsare i propri debiti emettendo azioni o altri strumenti finanziari a quelli investiti nel debito della società.

Banche che rilasciano capitale a una società

SEBI non limita la quantità di capitale che un istituto finanziario può emettere a una società quotata in borsa, sebbene non consenta alle istituzioni con un conflitto di interessi di emettere capitale in una società. Le istituzioni finanziarie designate, quelle approvate da SEBI, riservano una percentuale della società in cui intendono investire e hanno diritto a detenere tale percentuale per tre anni. Qualora l'istituto finanziario rilasci parte della sua riserva, tali azioni diventeranno parte delle azioni disponibili al pubblico. SEBI consente inoltre agli investitori istituzionali di valutare le proprie partecipazioni in una società come ritengono opportuno, a condizione che l'ente abbia mostrato un profitto negli ultimi tre anni.


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